O que é: Yellow Knight

O que é Yellow Knight?

O Yellow Knight é um termo utilizado no mercado financeiro para descrever uma estratégia de investimento que envolve a compra de ações de uma empresa que está sendo alvo de uma oferta de aquisição hostil por parte de outra empresa. Nesse contexto, o termo “knight” faz referência a um cavaleiro, que representa um defensor ou protetor.

Como funciona o Yellow Knight?

Quando uma empresa é alvo de uma oferta de aquisição hostil, isso significa que outra empresa está tentando comprar suas ações sem o consentimento ou apoio da administração da empresa-alvo. Nesse cenário, o Yellow Knight entra em ação ao adquirir uma quantidade significativa de ações da empresa-alvo, com o objetivo de dificultar ou até mesmo impedir a aquisição hostil.

O Yellow Knight pode ser uma pessoa física, como um investidor individual, ou uma instituição financeira, como um fundo de investimento. Independentemente de quem seja, o objetivo é adquirir uma quantidade suficiente de ações da empresa-alvo para ter influência significativa sobre as decisões da empresa e, assim, frustrar a oferta de aquisição hostil.

Por que o Yellow Knight é utilizado?

O Yellow Knight é utilizado como uma estratégia de defesa por parte da empresa-alvo para proteger seus interesses e evitar uma aquisição hostil indesejada. Essa estratégia pode ser adotada quando a administração da empresa acredita que a oferta de aquisição subvaloriza a empresa ou quando acredita que a aquisição seria prejudicial para os acionistas e demais stakeholders.

Além disso, o Yellow Knight também pode ser utilizado como uma forma de ganhar tempo para que a administração da empresa-alvo possa buscar alternativas estratégicas, como uma fusão com outra empresa ou a implementação de medidas para aumentar o valor da empresa e, assim, torná-la menos atrativa para a empresa que está tentando adquiri-la.

Quais são os riscos e benefícios do Yellow Knight?

Assim como qualquer estratégia de investimento, o Yellow Knight envolve riscos e benefícios. Um dos principais riscos é que a estratégia pode não ser bem-sucedida e a empresa-alvo pode acabar sendo adquirida pela empresa hostil. Nesse caso, os investidores que adquiriram ações da empresa-alvo podem sofrer perdas financeiras.

Por outro lado, se a estratégia for bem-sucedida, os investidores que adquiriram ações da empresa-alvo podem obter benefícios significativos. Isso pode incluir a valorização das ações da empresa-alvo, caso a oferta de aquisição seja frustrada, ou até mesmo a possibilidade de participar de uma negociação mais favorável para a empresa-alvo, caso a oferta de aquisição seja modificada.

Exemplos de Yellow Knight

Um exemplo famoso de Yellow Knight ocorreu em 2008, quando a empresa de tecnologia Microsoft fez uma oferta de aquisição hostil pela empresa de internet Yahoo!. A administração do Yahoo! considerou a oferta subvalorizada e adotou a estratégia de Yellow Knight ao buscar uma parceria com a empresa de tecnologia Google. Essa parceria acabou não se concretizando, mas o Yahoo! conseguiu frustrar a oferta de aquisição da Microsoft.

Outro exemplo ocorreu em 2014, quando a empresa de alimentos Kraft Foods fez uma oferta de aquisição hostil pela empresa de alimentos Unilever. A administração da Unilever considerou a oferta inadequada e adotou a estratégia de Yellow Knight ao buscar uma fusão com a empresa de alimentos Heinz. Essa fusão acabou não se concretizando, mas a Unilever conseguiu frustrar a oferta de aquisição da Kraft Foods.

Considerações finais

O Yellow Knight é uma estratégia utilizada no mercado financeiro para proteger uma empresa-alvo de uma oferta de aquisição hostil. Essa estratégia envolve a compra de ações da empresa-alvo por parte de um investidor ou instituição financeira, com o objetivo de dificultar ou impedir a aquisição hostil. Embora envolva riscos, o Yellow Knight pode trazer benefícios significativos para os investidores que adotam essa estratégia. Os exemplos citados demonstram como essa estratégia pode ser eficaz na proteção dos interesses da empresa-alvo.