O que é: Free Float

O que é Free Float?

O termo “Free Float” é amplamente utilizado no mercado financeiro para se referir à quantidade de ações de uma empresa que estão disponíveis para negociação no mercado aberto. Em outras palavras, o Free Float representa a porcentagem de ações de uma empresa que não está nas mãos de acionistas majoritários, governos ou outras entidades que possam ter restrições sobre a venda dessas ações.

Como calcular o Free Float?

O cálculo do Free Float pode variar dependendo das regras e regulamentos de cada mercado financeiro. No entanto, em geral, o Free Float é calculado subtraindo-se as ações detidas por acionistas majoritários, governos e outras entidades restritas do total de ações em circulação. O resultado é então dividido pelo total de ações em circulação e multiplicado por 100 para obter a porcentagem do Free Float.

Importância do Free Float

O Free Float é um indicador importante para investidores e analistas financeiros, pois reflete a liquidez das ações de uma empresa. Quanto maior o Free Float, maior a disponibilidade de ações para negociação no mercado aberto, o que geralmente resulta em maior liquidez e menor volatilidade dos preços das ações.

Além disso, o Free Float também pode afetar a governança corporativa de uma empresa. Quando uma empresa tem um Free Float elevado, é mais provável que haja uma distribuição mais equitativa do poder de voto entre os acionistas, o que pode ser considerado um sinal de boa governança corporativa.

Free Float e Índices de Mercado

O Free Float também desempenha um papel importante na composição de índices de mercado, como o índice Bovespa no Brasil ou o índice S&P 500 nos Estados Unidos. Esses índices são calculados com base no valor de mercado das empresas que os compõem, e o Free Float é um dos critérios utilizados para determinar a inclusão de uma empresa no índice.

Empresas com um Free Float maior têm maior probabilidade de serem incluídas em índices de mercado, pois são consideradas mais representativas do mercado como um todo. Isso pode ter um impacto significativo no valor das ações de uma empresa, uma vez que a inclusão em um índice de mercado pode atrair mais investidores e aumentar a demanda pelas ações.

Free Float e Oferta Pública Inicial (IPO)

O Free Float também desempenha um papel importante no processo de Oferta Pública Inicial (IPO) de uma empresa. Durante um IPO, uma empresa emite ações para o público em geral pela primeira vez, e o Free Float é um dos critérios utilizados pelas bolsas de valores para determinar se uma empresa é elegível para realizar um IPO.

Em muitos mercados, as bolsas de valores exigem que uma empresa tenha um Free Float mínimo antes de poder realizar um IPO. Isso é feito para garantir que haja liquidez suficiente no mercado para permitir a negociação das ações da empresa após o IPO.

Free Float e Manipulação de Mercado

O Free Float também desempenha um papel importante na prevenção da manipulação de mercado. Quando uma empresa tem um Free Float baixo, ou seja, uma grande parte de suas ações está nas mãos de acionistas majoritários, governos ou outras entidades restritas, há um risco maior de manipulação dos preços das ações.

Isso ocorre porque os acionistas majoritários têm o poder de influenciar os preços das ações por meio de suas decisões de compra ou venda. No entanto, quando uma empresa tem um Free Float elevado, é mais difícil para um único acionista ou grupo de acionistas manipular os preços das ações, pois há uma maior dispersão de propriedade e poder de voto.

Free Float e Volatilidade do Mercado

Como mencionado anteriormente, o Free Float pode afetar a volatilidade dos preços das ações. Empresas com um Free Float baixo tendem a ter uma maior volatilidade dos preços das ações, pois as decisões de compra ou venda de um único acionista podem ter um impacto significativo no mercado.

Por outro lado, empresas com um Free Float elevado tendem a ter uma menor volatilidade dos preços das ações, pois as decisões de compra ou venda de um único acionista têm um impacto menor no mercado devido à maior dispersão de propriedade e poder de voto.

Free Float e Investidores Institucionais

Investidores institucionais, como fundos de pensão, fundos de investimento e companhias de seguros, geralmente têm políticas de investimento que exigem a negociação apenas de ações com um Free Float mínimo. Isso ocorre porque esses investidores buscam a liquidez e a estabilidade proporcionadas por empresas com um Free Float elevado.

Além disso, investidores institucionais também podem usar o Free Float como um indicador de boa governança corporativa. Empresas com um Free Float elevado são consideradas mais transparentes e menos suscetíveis a práticas de governança questionáveis, o que pode ser um fator importante na tomada de decisão de investimento.

Free Float e Ações de Controle

Uma das principais razões pelas quais o Free Float é importante é porque ele afeta a disponibilidade de ações de controle de uma empresa. Ações de controle são aquelas que conferem ao acionista o poder de tomar decisões importantes sobre a empresa, como a eleição de membros do conselho de administração e a aprovação de fusões e aquisições.

Quando uma empresa tem um Free Float elevado, é mais provável que as ações de controle estejam dispersas entre vários acionistas, o que pode ajudar a evitar o controle excessivo por parte de um único acionista ou grupo de acionistas. Isso pode ser benéfico para a empresa e seus acionistas, pois ajuda a garantir uma tomada de decisão mais equilibrada e representa os interesses de todos os acionistas.

Free Float e Estratégias de Investimento

O Free Float também pode influenciar as estratégias de investimento adotadas por investidores individuais. Alguns investidores preferem investir em empresas com um Free Float elevado, pois acreditam que essas empresas são mais líquidas e menos suscetíveis a manipulação de mercado.

Por outro lado, outros investidores podem preferir investir em empresas com um Free Float baixo, pois acreditam que essas empresas têm um maior potencial de crescimento e podem oferecer retornos mais elevados no longo prazo.

Conclusão

Em resumo, o Free Float é um indicador importante no mercado financeiro que reflete a disponibilidade de ações de uma empresa para negociação no mercado aberto. Ele afeta a liquidez das ações, a governança corporativa, a composição de índices de mercado, o processo de IPO, a manipulação de mercado, a volatilidade dos preços das ações, a preferência de investidores institucionais e as estratégias de investimento.

Compreender o conceito de Free Float é essencial para investidores e analistas financeiros, pois pode ajudar a tomar decisões de investimento mais informadas e a avaliar o potencial de crescimento e a estabilidade de uma empresa.