O que é: CRA (Certificado de Recebíveis do Agronegócio)

O que é CRA (Certificado de Recebíveis do Agronegócio)

O Certificado de Recebíveis do Agronegócio (CRA) é um título de crédito emitido por empresas do setor agropecuário com o objetivo de captar recursos para financiar suas atividades. Essa modalidade de investimento surgiu no Brasil em 2004, por meio da Lei 11.076, e tem se mostrado uma alternativa interessante tanto para os produtores rurais quanto para os investidores.

Como funciona o CRA

O CRA funciona de forma semelhante a outros títulos de crédito, como as debêntures. As empresas do agronegócio emitem esses certificados para captar recursos junto aos investidores, oferecendo como garantia os recebíveis originados de suas atividades. Esses recebíveis podem ser representados por contratos de compra e venda de produtos agropecuários, contratos de arrendamento rural, entre outros.

Os investidores que adquirem os CRAs têm direito a receber os pagamentos dos recebíveis, que são repassados pelas empresas emissoras. Esses pagamentos podem ser feitos de forma periódica, como juros, ou no vencimento do título. Além disso, os CRAs podem ser negociados no mercado secundário, o que permite aos investidores venderem seus títulos antes do vencimento.

Benefícios do CRA para o agronegócio

O CRA traz diversos benefícios para as empresas do agronegócio. Primeiramente, essa modalidade de captação de recursos permite que essas empresas diversifiquem suas fontes de financiamento, reduzindo sua dependência de empréstimos bancários. Além disso, os CRAs oferecem prazos mais longos e taxas de juros mais atrativas do que as tradicionais linhas de crédito.

Outro benefício importante é a possibilidade de antecipar o recebimento dos recursos provenientes das vendas agrícolas. Com a emissão dos CRAs, as empresas podem transformar seus recebíveis em dinheiro de forma antecipada, o que ajuda a melhorar o fluxo de caixa e a planejar melhor suas atividades.

Segurança e garantias do CRA

Uma das preocupações dos investidores é a segurança dos seus investimentos. No caso do CRA, essa segurança é garantida pelas próprias características desse título. Os CRAs são lastreados em recebíveis do agronegócio, ou seja, são garantidos pelos pagamentos que as empresas emissoras irão receber por suas atividades.

Além disso, as empresas emissoras dos CRAs devem ser classificadas por agências de rating, que avaliam a capacidade de pagamento dessas empresas. Essa classificação ajuda os investidores a avaliarem o risco do investimento e a tomar decisões mais informadas.

Regulamentação do CRA

O CRA é regulamentado pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), que estabelece as regras para a emissão e negociação desses títulos. A CVM exige que as empresas emissoras sejam registradas como securitizadoras e que sigam uma série de requisitos para garantir a transparência e a segurança das operações.

Além disso, as empresas emissoras devem contratar uma instituição financeira para atuar como depositária dos CRAs. Essa instituição é responsável por receber os pagamentos dos recebíveis e repassá-los aos investidores, garantindo a segurança das transações.

Vantagens do CRA para os investidores

Os CRAs oferecem diversas vantagens para os investidores. Primeiramente, esses títulos têm uma rentabilidade atrativa, geralmente superior à dos investimentos de renda fixa tradicionais. Além disso, os CRAs permitem diversificar a carteira de investimentos, já que são lastreados em recebíveis do agronegócio, um setor com grande potencial de crescimento.

Outra vantagem é a possibilidade de negociação no mercado secundário. Os investidores que desejam resgatar seus investimentos antes do vencimento podem vender seus CRAs para outros investidores, o que oferece maior liquidez e flexibilidade.

Riscos do CRA

Assim como qualquer investimento, o CRA também apresenta riscos. Um dos principais riscos é o de crédito, ou seja, a possibilidade de a empresa emissora não honrar seus compromissos de pagamento. Por isso, é importante avaliar a classificação de risco da empresa emissora antes de investir em CRAs.

Outro risco é o de mercado, que está relacionado às variações nas taxas de juros e nas condições econômicas. Essas variações podem afetar a rentabilidade dos CRAs, principalmente no mercado secundário.

Considerações finais

O CRA é uma modalidade de investimento interessante tanto para as empresas do agronegócio quanto para os investidores. Esse título oferece vantagens como diversificação de fontes de financiamento, prazos mais longos e taxas de juros atrativas. No entanto, é importante avaliar os riscos envolvidos e buscar informações sobre as empresas emissoras antes de investir em CRAs.